تورم چیست و چه تأثیری بر دلار دارد؟

تورم یعنی افزایش سطح عمومی قیمت کالاها و خدمات در یک بازه زمانی مشخص. وقتی تورم بالا میرود، قدرت خرید پول کاهش پیدا میکند.

تأثیر تورم بر دلار:
افزایش تورم معمولاً بانک مرکزی را مجبور میکند تا نرخ بهره را بالا ببرد تا با کاهش نقدینگی، تورم را کنترل کند. بنابراین، در کوتاهمدت افزایش تورم ممکن است انتظار برای نرخ بهره بالاتر را افزایش دهد و شاخص دلار تقویت شود. اما اگر تورم بیش از حد و کنترل نشده باشد، اعتماد به دلار کاهش مییابد.

نرخ بهره چیست و چرا اهمیت دارد؟

نرخ بهره ابزار اصلی سیاست پولی است که توسط فدرال رزرو تعیین میشود. نرخ بهره بالا باعث میشود بازدهی سرمایهگذاریهای دلاری بالا برود، در نتیجه سرمایه جذب دلار میشود.

تأثیر نرخ بهره بر دلار:
وقتی فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش میدهد، معمولاً شاخص دلار رشد میکند چون جذابیت سرمایهگذاری در داراییهای دلاری بیشتر میشود. کاهش نرخ بهره نیز برعکس، معمولاً به تضعیف دلار میانجامد.

برای درک بهتر تأثیر نرخ بهره بر بازارهای ارز، پیشنهاد می‌کنیم مقاله نقش نرخ بهره در بازار فارکس را مطالعه کنید.

چرا داده‌های اقتصادی آمریکا مهم‌اند؟

آمریکا بزرگترین اقتصاد جهان است و دلار آمریکا ارز ذخیره جهانی محسوب میشود. این یعنی نهتنها معاملات جهانی (مثل نفت، طلا، غلات و رمزارزها) به دلار انجام میشود، بلکه اکثر بانکهای مرکزی دنیا نیز ذخایر دلاری دارند. بنابراین هر تغییری در دادههای اقتصادی آمریکا، بر کل اقتصاد جهانی و ارزش دلار تأثیرگذار است.

۱۲ داده اقتصادی که شاخص دلار آمریکا را تکان می‌دهند!

1. CPI – شاخص قیمت مصرف‌کننده

نشاندهنده میانگین تغییر قیمتها برای سبدی از کالاها و خدمات مصرفی است. تأثیر بر دلار: عدد بالا نشانه تورم و احتمال افزایش نرخ بهره است، در نتیجه دلار تقویت میشود.

2. PPI – شاخص قیمت تولیدکننده

تغییرات قیمت کالاها و خدمات در سطح تولید را میسنجد. PPI بالا نشان از فشار تورمی در زنجیره عرضه دارد و میتواند به رشد دلار منجر شود.

3. نرخ بیکاری (Unemployment Rate)

درصد افراد فعال اقتصادی که جویای کار هستند اما شغل ندارند. نرخ پایین بیکاری نشانه سلامت اقتصادی است و میتواند دلار را تقویت کند. نرخ بالا، نشانه ضعف است.

4. Initial Jobless Claims – درخواست اولیه بیمه بیکاری

تعداد افرادی که برای اولین بار درخواست بیمه بیکاری میکنند. عدد پایینتر از انتظار نشانه بازار کار قوی است و دلار را بالا میبرد. عدد بالا باعث تضعیف دلار میشود.

5. Non-Farm Payrolls (NFP)

میزان اشتغالزایی در بخشهای غیرکشاورزی در یک ماه. عدد بالا نشانه رشد اقتصاد و احتمال سیاست پولی انقباضی است؛ بنابراین به نفع دلار است.

6. Core PCE – شاخص بهای مصرف شخصی (هستهای)

شاخص مورد نظر فدرال رزرو برای سنجش تورم، بدون درنظرگرفتن غذا و انرژی. افزایش آن احتمالاً باعث واکنش هاوکیش از سوی فدرال رزرو و تقویت دلار میشود.

7. Retail Sales – فروش خردهفروشی

میزان خرید مصرفکنندگان از فروشگاهها، نشاندهنده وضعیت مصرف است. عدد بالا نشانه افزایش تقاضا و رشد اقتصادی است که دلار را تقویت میکند.

8. GDP – تولید ناخالص داخلی

ارزش مجموع کالاها و خدمات تولیدشده در اقتصاد. رشد GDP نشانه قدرت اقتصادی است و دلار را بالا میبرد.

9. ISM PMI – شاخص مدیران خرید

فعالیت اقتصادی در بخش تولید یا خدمات را میسنجد. عدد بالای ۵۰ نشانه گسترش اقتصادی است و به نفع دلار است.

10. FOMC & Fed Statement – نشست فدرال رزرو

جلسات سیاستگذاری پولی فدرال رزرو که شامل تصمیمگیری درباره نرخ بهره است. بیانیههای «هاوکیش» باعث رشد دلار، و «داویش» باعث افت آن میشود.

11. Consumer Confidence – اعتماد مصرفکننده

سطح خوشبینی مصرفکنندگان نسبت به اقتصاد. اعتماد بالا = مصرف بالا = رشد اقتصاد = تقویت دلار.

12. دادههای بخش مسکن (Housing Data)

شامل مجوز ساخت، فروش خانه، ساختوساز جدید و … مسکن قوی، نشانه اقتصاد سالم است و به تقویت دلار کمک میکند.

نمونه واقعی واکنش بازار به داده‌ها

در ژوئن ۲۰۲۳، عدد CPI آمریکا بالاتر از انتظار منتشر شد. بازار بلافاصله احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را بالا دانست و شاخص دلار (DXY) در همان روز بیش از ۱٪ افزایش یافت. این نشان میدهد که چطور حتی یک داده میتواند نوسانات بزرگی در دلار ایجاد کند.

چرا آمریکا این‌قدر مهم است؟

یکی از دلایلی که دادههای اقتصادی آمریکا تا این اندازه برای بازارها مهم است، نقش کلیدی ایالات متحده در اقتصاد جهانی است. آمریکا بزرگترین اقتصاد دنیاست، بزرگترین مصرفکننده کالاها و خدمات است، و دلار آمریکا همچنان ارز ذخیره جهانی محسوب میشود.

جمع‌بندی نهایی

درک و پیگیری این دادهها برای هر معاملهگر یا سرمایهگذار در بازارهای بینالمللی، بهویژه بازار فارکس، ضروری است. هرکدام از این دادهها سیگنالهایی به بازار ارسال میکنند که در قالب حرکتهای صعودی یا نزولی در شاخص دلار نمایان میشود.

دلار قوی معمولاً به نفع واردکنندگان آمریکایی، ولی به ضرر صادرکنندگان است. همچنین بر قیمت کالاهایی مثل طلا، نفت و رمزارزها نیز تأثیرگذار است. پس شناخت این دادهها، کلید موفقیت در تحلیل بازار است.