وقتی بازارهای مالی با نوسانات شدید و کاهش ارزش سهام مواجه می‌شوند، بسیاری از سرمایه‌گذاران به دلیل ترس از دست دادن سرمایه به فکر فروش دارایی‌های خود می‌افتند. این واکنش احساسی به ظاهر منطقی است؛ چرا که تصور می‌شود فروش در این شرایط می‌تواند از زیان‌های بیشتر جلوگیری کند. اما آیا واقعاً فروش سهام در بازار نزولی بهترین تصمیم است؟
برخی از کارشناسان معتقدند که در بازار نزولی نباید عجولانه عمل کرد. زیرا تاریخ نشان داده است که بازارهای نزولی موقتی هستند و پس از هر کاهش، دوره‌های رشد و بهبود اقتصادی آغاز می‌شود. سرمایه‌گذارانی که به استراتژی بلندمدت خود پایبند می‌مانند و در برابر وسوسه فروش مقاومت می‌کنند، معمولاً در طولانی‌مدت سود بیشتری کسب می‌کنند.
در ادامه این مقاله از کالج ویفاکس، به بررسی سه دلیل اصلی می‌پردازیم که چرا بهتر است در زمان کاهش بازار از فروش سهام خودداری کنید و استراتژی منطقی‌تری را دنبال کنید.
آیا کاهش‌ها به افزایش قیمت منجر می‌شود؟
یکی از اصول مهم در بازارهای مالی این است که هر کاهش بازار، به تدریج با افزایش همراه می‌شود. رفتار معامله‌گران در مواجهه با بازارهای نزولی بسیار تعیین‌کننده است. این بازارها به طور موقت قیمت‌ها را کاهش می‌دهند، اما تاریخ نشان داده است که این کاهش‌ها همواره به رشدهای قابل توجهی منجر می‌شوند. اگر سرمایه‌گذارانی در زمان کاهش قیمت‌ها به سرعت اقدام به فروش دارایی‌های خود کنند، عملاً ضرر خود را قطعی می‌کنند و فرصت‌های بازگشت و بهبود قیمت‌ها را از دست می‌دهند.
تحقیقات نشان داده که میانگین مدت زمان یک بازار نزولی حدود یک سال است، در حالی که میانگین بازارهای صعودی نزدیک به چهار سال طول می‌کشد. سرمایه‌گذارانی که صبور بوده‌اند، با تماشای بازگشت ارزش دارایی‌ها، معمولاً شاهد بازدهی بالاتری در پرتفولیوهای خود نسبت به قبل از کاهش بوده‌اند.
چرا زمان‌بندی دقیق بازار ممکن نیست و چه باید کرد؟
یکی از اشتباهات رایج در میان سرمایه‌گذاران، تلاش برای زمان‌بندی بازار به منظور خرید و فروش دارایی‌ها در لحظات مناسب است. این رویکرد که به عنوان "زمان‌بندی بازار" شناخته می‌شود، به طور معمول به دلیل ناپایداری و نوسانات غیرقابل پیش‌بینی بازار، نتیجه مطلوبی نخواهد داشت. تاریخ نشان داده است که بهترین روزهای رشد بازار معمولاً درست پس از بدترین روزهای نزولی اتفاق می‌افتند. بنابراین، سرمایه‌گذارانی که تلاش می‌کنند با خروج در زمان نزول و بازگشت در زمان بهبود بازار، ریسک را کاهش دهند، معمولاً بخش بزرگی از فرصت‌های رشد را از دست می‌دهند.
برای مثال، طبق مطالعات انجام شده، سرمایه‌گذاری که در طول 20 سال در شاخص S&P 500 به طور پیوسته سرمایه‌گذاری کرده بود، حدود 30000 دلار سود کسب کرد. اما سرمایه‌گذاری که تنها 10 روز از بهترین روزهای بازار را از دست داد، سود خود را به نصف کاهش داد. اگر این سرمایه‌گذار 30 روز از بهترین روزها را از دست داده بود، حتی کمتر از میزان سرمایه اولیه‌اش باقی می‌ماند. این آمار به خوبی نشان می‌دهد که تلاش برای پیش‌بینی دقیق روند بازار نه تنها دشوار، بلکه پرخطر نیز هست.
به جای تمرکز بر زمان‌بندی بازار، سرمایه‌گذاران باید به استراتژی‌های بلندمدت و تنوع در سبد سرمایه‌گذاری خود پایبند باشند. خرید و نگه‌داشتن سهام در طولانی‌مدت و جلوگیری از واکنش‌های احساسی به نوسانات کوتاه‌مدت بازار، می‌تواند ریسک‌های ناشی از نوسانات را به حداقل برساند و به سرمایه‌گذاران فرصت دهد تا از رشدهای بلندمدت بهره‌مند شوند.
استراتژی سرمایه‌گذاری بلندمدت
سرمایه‌گذاران با استراتژی بلندمدت و افق زمانی 20 یا 30 ساله، معمولاً از کاهش‌های بازار به عنوان فرصتی برای خرید بیشتر استفاده می‌کنند. این سرمایه‌گذاران به جای واکنش‌های هیجانی به نوسانات کوتاه‌مدت، بر روی اهداف بلندمدت خود تمرکز می‌کنند و دارایی‌های خود را حفظ می‌کنند.
سقوط‌های بازار مانند بحران مالی 2008 یا کاهش ارزش‌ها پس از همه‌پرسی بریگزیت در سال 2016، نشان داده‌اند که سرمایه‌گذاران صبور که به استراتژی‌های خود پایبند بوده‌اند، در نهایت موفق به جبران ضررهای خود شده‌اند. داشتن پرتفولیویی متنوع و پایبندی به استراتژی مشخص می‌تواند نوسانات بازار را کنترل کرده و در بلندمدت بازدهی مطلوبی ایجاد کند.
نتیجه‌گیری
تصمیم‌گیری در بازار نزولی به صبر و انضباط نیاز دارد. فروش عجولانه سهام در زمان کاهش بازار می‌تواند فرصت‌های رشد آینده را از بین ببرد. تاریخ نشان داده که بازارهای نزولی تنها مرحله‌ای موقتی هستند و کاهش‌ها به تدریج با افزایش همراه می‌شوند. سرمایه‌گذارانی که به جای واکنش‌های هیجانی، به استراتژی‌های بلندمدت خود پایبند می‌مانند، معمولاً از بازدهی‌های بهتر بهره‌مند خواهند شد.
استفاده از نقطه چرخش قیمت به جای تلاش برای زمان‌بندی بازار، می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا از نوسانات کوتاه‌مدت عبور کرده و به رشدهای بلندمدت برسند. بنابراین، حفظ سرمایه و خرید در قیمت‌های پایین به عنوان راهبردی هوشمندانه، ریسک‌های بازار نزولی را کاهش داده و بازدهی آینده را تضمین می‌کند.
