فروش استقراضی یکی از تکنیک‌های پیشرفته در بازارهای مالی است که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا از کاهش قیمت‌های سهام یا دارایی‌ها بهره‌برداری کنند. این استراتژی می‌تواند بسیار سودآور باشد، اما در عین حال، ریسک‌های خاص خود را نیز دارد.
در این مقاله از تحلیل بازارهای مالی، به بررسی مفهوم فروش استقراضی، نحوه عملکرد آن و نکات کلیدی برای استفاده صحیح از این استراتژی می‌پردازیم.
فروش استقراضی چیست؟
فروش قرضی فرآیندی است که در آن مالکیت و حقوق مربوط به یک وام از فروشنده به خریدار منتقل می‌شود، بدون اینکه نیازی به ضمانت، بیمه یا سایر تقویت‌کننده‌های اعتبار باشد. در این فرآیند، مبلغ وام فروش رفته از ترازنامه فروشنده حذف شده و به ترازنامه خریدار منتقل می‌شود.
این فرآیند به‌ویژه برای تبدیل دارایی‌های بلندمدت به نقدینگی فوری مفید است. به عبارت دیگر، فروش وام می‌تواند به شرکت‌ها کمک کند تا وام‌های بلندمدت را که در ترازنامه آن‌ها ثبت شده است، به وجه نقد تبدیل کنند. این اقدام منجر به کاهش سررسید بدهی‌ها و افزایش نقدینگی دارایی‌ها می‌شود.
فروش وام‌ها می‌تواند از طریق روش‌های مختلفی مانند واگذاری مستقیم یا نوآوری انجام شود. این روش‌ها شامل انتقال وام‌های فعال و در حال پرداخت یا وام‌های غیرجاری (NPL) که به دلیل مشکلات مالی یا آسیب‌های اقتصادی به مشکل خورده‌اند، می‌شود.
در فرآیند واگذاری وام، فروشنده معمولاً وام‌های خود را به خریدار منتقل می‌کند و در مقابل، وجوه نقد دریافت می‌کند. این عملیات ممکن است با ایجاد توافق‌نامه‌های قانونی و قراردادهای خاص انجام شود تا حقوق و مسئولیت‌های هر طرف به وضوح مشخص گردد.
در نهایت، فروش قرضی به شرکت‌ها و سازمان‌ها این امکان را می‌دهد که با کاهش دارایی‌های غیر نقدی خود و دریافت نقدینگی سریع، به بهبود وضعیت مالی و افزایش انعطاف‌پذیری اقتصادی خود بپردازند.
بیشتر بخوانید: گام اول، آشنایی با رمزارز
چگونه فروش استقراضی کار می‌کند؟
فروش استقراضی، که به آن "فروش کوتاه" نیز گفته می‌شود، یک استراتژی سرمایه‌گذاری است که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که از کاهش قیمت دارایی‌ها سود ببرند. این فرآیند شامل چند مرحله کلیدی است:
1. قرض گرفتن دارایی
در اولین مرحله، سرمایه‌گذار دارایی مورد نظر، معمولاً سهام، را از کارگزاری یا شخص ثالث قرض می‌کند. برای انجام این کار، سرمایه‌گذار باید یک حساب کارگزاری داشته باشد که امکان فروش استقراضی را فراهم کند. در این مرحله، سرمایه‌گذار هیچ دارایی فیزیکی در دست ندارد و تنها در حال تأسیس قرارداد برای قرض گرفتن دارایی است.
2. فروش دارایی
پس از قرض گرفتن دارایی، سرمایه‌گذار آن را در بازار به فروش می‌برد. هدف از این فروش این است که در قیمت بالای کنونی دارایی، فروش را انجام دهد. به این ترتیب، سرمایه‌گذار انتظار دارد که قیمت دارایی در آینده کاهش یابد تا بتواند دوباره همان دارایی را با قیمت پایین‌تر خریداری کند.
3. خرید مجدد دارایی
پس از فروش دارایی، سرمایه‌گذار منتظر می‌ماند تا قیمت آن کاهش یابد. زمانی که قیمت دارایی به سطح مورد نظر کاهش یافت، سرمایه‌گذار دارایی را با قیمت پایین‌تر خریداری می‌کند. این خرید مجدد، به اصطلاح "بازخرید" یا "خرید مجدد" نامیده می‌شود و برای تکمیل فرآیند فروش استقراضی ضروری است.
4. بازپرداخت قرض
در آخرین مرحله، سرمایه‌گذار دارایی خریداری شده را به کارگزار یا صاحب اصلی آن بازمی‌گرداند. در اینجا، سرمایه‌گذار باید همان تعداد دارایی‌هایی را که ابتدا قرض کرده بود، بازگرداند. تفاوت بین قیمت فروش اولیه و قیمت خرید مجدد، به عنوان سود یا زیان سرمایه‌گذار ثبت می‌شود.
مزایای فروش استقراضی چیست؟
- پتانسیل سود بالا: اگر پیش‌بینی شما درست باشد و قیمت دارایی کاهش یابد، می‌توانید سود قابل توجهی کسب کنید.
- امکان سود در بازار نزولی: با استفاده از فروش استقراضی، می‌توانید در شرایطی که بازار رو به کاهش است، از کاهش قیمت‌ها بهره‌برداری کنید.
معایب و ریسک‌ها فروش استقراضی
- ریسک نامحدود: برخلاف خرید سهام که حداکثر زیان ممکن به مقدار سرمایه‌گذاری محدود می‌شود، زیان در فروش استقراضی می‌تواند نامحدود باشد زیرا قیمت دارایی می‌تواند به طور نامحدود افزایش یابد.
- هزینه‌های بهره و کارمزد: قرض گرفتن دارایی ممکن است با هزینه‌هایی همراه باشد که به سود نهایی شما ضربه بزند.
- محدودیت‌های بازار: برخی از بازارها و کارگزاری‌ها ممکن است محدودیت‌هایی برای فروش استقراضی اعمال کنند.
نکات کلیدی برای موفقیت در فروش استقراضی
- تحلیل بازار: قبل از اقدام به فروش استقراضی، بازار را به دقت تحلیل کنید و پیش‌بینی‌های خود را بررسی کنید.
- مدیریت ریسک: از استراتژی‌های مدیریت ریسک مانند تعیین حد ضرر استفاده کنید تا زیان‌های احتمالی را به حداقل برسانید.
- نظارت دقیق: به طور مداوم وضعیت بازار و قیمت دارایی‌ها را دنبال کنید تا بتوانید به موقع اقدام کنید.
نتیجه‌گیری
فروش استقراضی می‌تواند ابزاری قدرتمند برای سرمایه‌گذاران باشد که به دنبال بهره‌برداری از تغییرات قیمت در بازار هستند. با این حال، این استراتژی نیاز به دانش عمیق و مدیریت دقیق ریسک دارد. با درک کامل از نحوه عملکرد و معایب فروش استقراضی، می‌توانید از این تکنیک به‌طور مؤثر استفاده کنید و از فرصت‌های بازار بهره‌برداری کنید.
برای کسب اطلاعات بیشتر و درک بهتر از دیگر تکنیک‌های سرمایه‌گذاری و استراتژی‌های پیشرفته، پیشنهاد می‌کنیم مقاله استراتژی معاملاتی یک سبدگردان را مطالعه کنید. این مقاله به شما کمک می‌کند تا با ابزارها و روش‌های تحلیل بهتر آشنا شوید.
منبع:
